中信證券：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所分化 后續(xù)有望逐步改善

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中信證券研報(bào)表示，4月經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程相比3月出現(xiàn)放緩，經(jīng)濟(jì)引擎是服務(wù)業(yè)、基建、高技術(shù)制造業(yè)和接觸型消費(fèi)，但在“工業(yè)與服務(wù)業(yè)”“基建制造與地產(chǎn)”“商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)”“總體就業(yè)和年輕人就業(yè)”“總體企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)”五方面分化延續(xù)，原因既有內(nèi)生動(dòng)能需培育，也有外需疲弱、國(guó)際大宗品價(jià)格下行等客觀原因。4月28日政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、擴(kuò)內(nèi)需等政策，貨幣信貸政策處于歷史較為充裕期，前期市場(chǎng)偏悲觀定價(jià)預(yù)期已開始改善，建議對(duì)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的客觀規(guī)律保持耐心。

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