環球快看：中金解讀疫情現狀與展望：政策持續優化，疫情波峰已過、后續影響或遞減

(相關資料圖)

研報稱，當前我國仍處于消費修復上升期，消費(尤其是線下)空間更大。不同于消費，工業生產在2020下半年就已經恢復到長期增長中樞以上。僅靜態對比2019年絕對規模，2022年工業增加值總額超過2019年28.8%，而社零總額僅超過7.8%。消費中，2022年網上商品零售額較2019年高出40.4%，線下消費差距較大。海外處于修復末期；部分服務消費出現結構性替代，關注中國外溢需求。海外消費已進入下行周期，除餐飲外，一些服務消費出現結構性替代，如自駕代替公交，旅游出行超過商務，線上影音娛樂代替線下等。一些中國需求敏感領域或仍有空間，如全球出行的出境游和全球航空煤油消耗量。

關鍵詞